Aunque el saldo comercial se multiplicó por tres, las compras de maquinaria y piezas para la industria retrocedieron hasta un 17,5%
El comercio exterior argentino alcanzó cifras inéditas durante los primeros nueve meses de 2026, impulsado por una combinación de mayores precios internacionales y un fuerte volumen de envíos energéticos.
De acuerdo con el informe semanal elaborado por la consultora Quantum Finanzas, dirigida por Daniel Marx, la balanza comercial de bienes acumuló un superávit récord de USD 21.198 millones entre enero y septiembre, lo que representa un salto del 250% respecto al mismo período de 2025.
El resultado responde a exportaciones acumuladas por USD 77.267 millones (+21,6% interanual), frente a importaciones que se redujeron a USD 56.069 millones (-2,5%). Solamente en septiembre, las ventas al exterior marcaron un hito mensual de USD 10.036 millones en base devengado, dejando un saldo favorable de USD 2.976 millones en el mes.
De acuerdo a las proyecciones de la consultora, el saldo superavitario anual de la balanza comercial superará holgadamente los USD 32.000 millones para el cierre de 2026.
El motor energético y la retención del agro
El crecimiento de las exportaciones se explicó por una combinación equilibrada entre mejores precios (+10,9%) y mayores cantidades despachadas (+9,3%). Sin embargo, la dinámica interna por rubros reflejó comportamientos heterogéneos:
Combustibles y Energía: Fue el gran motor del período al dispararse un 53,6% en valor (sumando USD 12.452 millones). El sector combinó un salto del 29,5% en volúmenes exportados con un incremento del 17,3% en los precios internacionales, en un contexto global atravesado por el impacto geopolítico del conflicto con Irán. Su peso en la canasta exportadora saltó del 13% al 16% en un año.
Manufacturas de Origen Industrial (MOI): Crecieron un 23% (USD 20.415 millones), empujadas principalmente por el valor de los precios (+16,6%).
Agro y Manufacturas Agropecuarias (MOA): Crecieron a un ritmo menor al promedio general: Productos Primarios subió 14,5% y MOA un 14,3%. Según estima Quantum Finanzas, cerca del 50% de la cosecha de la actual campaña agrícola aún permanece retenida y pendiente de liquidación.
En términos de destinos, el Mercosur absorbió el 17% de los envíos (con Brasil representando el 13%), seguido por el Nafta (12%), la Unión Europea (9%) y China (9%).
Caída en las compras de capital y la brecha entre devengado y caja
Por el lado de las importaciones, la contracción general del 2,5% escondió un marcado freno en las compras vinculadas al equipamiento productivo e inversión. Los rubros de Piezas y accesorios para bienes de capital se desplomaron 17,5%, mientras que los Bienes de capital cayeron 6,5%. Esta dinámica se condice con una caída de la Inversión Bruta Fija del 11,5% anual en lo transcurrido de 2026.
Por el contrario, las compras de Bienes intermedios —asociadas al nivel de actividad económica— registraron un alza del 5,5%, mientras que el volumen de automotores importados trepó a la par de una reducción de precios internacionales del 12,1%.
Finalmente, el informe advierte sobre la brecha existente entre las estadísticas devengadas y el flujo real de divisas (base caja). En los primeros ocho meses del año, se registró una diferencia de USD 4.985 millones en importaciones (10% del total devengado) que no salieron efectivamente del Banco Central, explicadas principalmente por el acceso de los operadores al financiamiento comercial con el exterior.
A pesar del salto registrado en el intercambio comercial, que elevó la apertura económica argentina del 26% al 31% del PBI entre 2023 y 2026, el informe concluye que la integración sigue siendo acotada frente al promedio de la región (49% del PBI) y el estándar mundial (68%).
Fuente: Punto a Punto
